日本日元下跌 原油价格飙升削弱其避险吸引力

东京讯：日元通常在地缘政治紧张时期是最受追捧的避险货币之一，但自6月13日以色列对伊朗核设施和军事目标发动导弹袭击以来，日元对美元已下跌2.4%，对瑞士法郎下跌1.4%。

背景

日本几乎进口全部石油，这意味着冲突爆发以来原油价格飙升可能恶化该国贸易收支，削弱日元吸引力。

2022年2月24日俄罗斯入侵乌克兰当日，日元对美元即走弱，随后在三四月间累计贬值约11.5%。

重要性

投机性头寸仍严重偏向日元走强，这可能预示着对冲基金平仓时将引发重大转向。

日元汇率对日股也有连锁效应——日元疲软通常支撑股市，因其能提升日本大型出口商的海外收入价值。但由于能源价格上涨导致制造成本跃升，这种效应可能转瞬即逝。

对日本不受欢迎的政府而言，在民众已苦于物价（尤其大米）上涨之际，日元走弱会加剧通胀。这对下月关键的参议院选举绝非吉兆。

关键引述

花旗分析师在近期客户报告中写道："原油价格上涨不仅导致日本贸易收支恶化，还损害其贸易条件，因此本质上会削弱日元。"该行同时重申预测——到9月日元将跌至1美元兑150日元。

他们表示，由于日本央行在上周政策会议上也持鸽派立场，油价上涨对日元造成的复合下行压力可能被放大。