在迈莱总统的关键里程碑事件中，阿根廷与国际货币基金组织达成协议，并取消了大部分资本管制措施

阿根廷布宜诺斯艾利斯（美联社）——总统哈维尔·米莱周五宣布，他将于下周解除该国大部分严格的资本和货币管制，这一高风险举措得益于国际货币基金组织提供的新贷款。这标志着这位自由意志主义者为在阿根廷数十年无节制支出之后实现经济正常化所制定的计划迈出了重要一步。

国际货币基金组织（IMF）执行董事会于周五晚间批准了 200 亿美元的救助计划，该计划将在未来四年为阿根廷日益枯竭的外汇储备提供一条生命线。该基金组织称赞了总统米莱的严格紧缩计划和零赤字财政政策，称该计划旨在“巩固令人瞩目的初步成果”并解决“剩余的宏观经济脆弱性”。

国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃表示：“在此背景下，阿根廷当局正着手实施稳定计划的新阶段。”她补充说，阿根廷已承诺加倍努力削减开支、放松经济管制，并向新的外汇制度过渡。

不久之后，米莱伊在部长们的陪同下通过电视向全国发表讲话。

他说：“今天我们正在打破幻灭和失望的循环，首次开始向前迈进。我们已永远取消了对阿根廷经济的汇率管制。”

一堆错综复杂的规章制度

这里被称为“el cepo”（意为“钳制”）的资本管制措施是一系列错综复杂的法规，旨在帮助维持比索的官方汇率稳定，并防止资本从阿根廷外流。

这些限制措施由上届政府于 2019 年实施，限制了个人和企业获取美元的渠道，阻碍了迈莱实现将阿根廷从高度管制的经济体转变为自由经济体这一目标所需的外国投资。

这些限制使得普通阿根廷人几乎无法购买美元，从而催生了一个在技术上是非法的黑市，但几乎每个阿根廷人还是通过这个黑市来出售不断贬值的比索。这些限制措施将于周一取消。

该银行表示，周二将从国际货币基金组织（IMF）获得首批 120 亿美元资金——这一数额超出预期，为阿根廷储备金提供了喘息空间，使其能够进行重大变革，也反映出该基金对米莱激进改革的信心。

米列伊说：“该计划对一项已见成效的经济计划予以支持，这在历史上尚属首次。”

让阿根廷比索浮动——算是吧

新政策还包括让阿根廷比索脱离与美元的挂钩。但阿根廷并非采取风险较高的自由浮动汇率，而是允许比索在所谓的汇率区间内交易，该区间为 1 美元兑 1000 至 1400 比索。阿根廷央行表示，该区间每月将扩大 1%。

这与米莱目前让比索每月对美元贬值 1% 的政策背道而驰。

这种爬行钉住汇率制引发了投资者的强烈反对，他们担心央行会耗尽外汇储备来支撑比索。就在过去几周，央行被迫动用 25 亿美元来捍卫官方汇率。

经济部长路易斯·卡普托在宣布取消外汇管制时坚称，这“并非贬值”。

“事实是，我们不知道美元最终会落到什么位置，”他说道。

米莱的团队一直试图避免官方对比索进行代价高昂的政治性贬值，因为这可能会使通货膨胀率大幅上升。控制物价上涨——这是他竞选时的一项重要承诺——帮助这位政治圈外人维持了较高的支持率，尽管他大幅削减了政府开支，这在其他情况下可能会引发社会动荡。

但很明显，比索必须在一定程度上贬值，经济学家猜测其汇率会接近黑市汇率。周五，黑市汇率为 1 美元兑 1375 比索，而官方汇率为 1 美元兑 1097 比索。

纽约地缘政治风险咨询公司“地平线互动”的美洲区主管马塞洛·J·加西亚表示，他预计最初会贬值约 20% 至 25%。

阿根廷咨询公司 LP 咨询的首席经济学家莱昂纳多·皮亚扎表示：“今年第二季度的一大问号是通货膨胀。很有可能会出现冲击。”

阿根廷是一个连续违约国

在米莱于 2023 年 12 月就职之前，上一届左翼庇隆主义政府累积了巨额预算赤字，导致通货膨胀率飙升，比索持续贬值。

通过取消补贴和价格管制、解雇数万名国有部门员工以及停止央行过度依赖印钞来支付政府账单的做法，米莱实现了阿根廷近二十年来的首次财政盈余，并在很大程度上稳定了宏观经济失衡的局面，尽管他的改革措施给民众带来了沉重打击，但仍令市场欢欣鼓舞。

尽管经历了种种变化和财政上的阵痛，但几乎没有迹象表明经济已实现可持续复苏。分析人士称，长期的经济复苏需要取消资本管制、积累外汇储备以及进入国际资本市场。

因此，外国投资者一直持观望态度，担心将资金投入这个因债务违约而臭名昭著的国家。

这个南美国家已经是国际货币基金组织最大的债务国，欠款约 430 亿美元。这笔新的 200 亿美元贷款是该国漫长且动荡历史中的第 23 次救助计划。

“资金外流的巨浪”

米莱在过去一年里拒绝了投资者解除资本管制的压力，坚称经济条件必须合适。如今，他表示，时机终于成熟了。

国际货币基金组织称，在向阿根廷拨付首批 120 亿美元之后，未来两个月内还将有 20 亿美元进入阿根廷中央银行。

国际组织也将伸出援手，美洲开发银行周五晚些时候宣布，未来三年将发放 100 亿美元。

米莱表示：“以这样的储备水平，我们能够为国内现有的所有比索提供支撑，为我国公民提供货币保障。”“这是实现持续、长期增长的基础。”

这是一项高风险的任务，因为取消“外汇管制”可能会释放出多年来积压的对美元的需求，并引发一场货币挤兑，因为企业会试图将长期滞留的利润汇回国内。

“这可能会是一场资金的大规模外流，”投资银行霍尔加滕公司的策略师克里斯托弗·埃克尔斯通说道，“人们会怎么做完全是猜测。”

央行表示，虽然将放宽对个人的限制，但仍会对境外刷卡消费征税，并对部分企业规定加以保留。例如，从 2025 年起，跨国公司将能够汇回其收益。但要将已滞留的资金汇出，它们需要将债务兑换成以美元计价的证券债券。

此举旨在防范资本外逃，因为这会危及米莱在中期选举前降低通胀的主要政绩，而 10 月举行的中期选举对他的自由党扩大其在国会中微弱的少数席位至关重要。

加西亚表示：“这一宣布比预期的更大胆。政府取消外汇管制（cepo）有点像是在冒险。”

分析人士称，此举时机也颇为大胆，因为美国特朗普总统加征关税引发了当地市场的动荡。最近几天，阿根廷的股票和债券大幅下跌。

与此同时，由于交易员担心阿根廷与国际货币基金组织达成协议后比索可能会贬值，阿根廷货币汇率之间的差距在最近几周扩大了逾 20%。这一差距是衡量政府信心的关键指标，而且可能会加剧通胀，而阿根廷的通胀率在 3 月份已加速至七个月来的最快水平。

阿根廷国家统计局周五报告称，上个月消费者价格上涨了 3.7%，而 2 月份为 2.4%，主要是由于食品价格上涨所致。

米利镇定自若。“通货膨胀会消失的，”他承诺道。