日本并购交易额达2320亿美元创纪录 推动亚洲交易复苏

东京/香港：日本正推动亚洲并购市场在2025年复苏，上半年交易额创下2320亿美元纪录。银行家预计，在数十亿美元的私有化交易、海外投资和私募股权活动推动下，这一趋势将持续。

银行家表示，针对日本企业长期低估值问题的管理改革正引发外资和积极投资者的浓厚兴趣，而日本低利率环境（有利于交易开展）意味着交易需求仍保持强劲。

伦敦证券交易所集团数据显示，上半年日本企业参与的并购交易额增长逾两倍，同期亚洲并购交易额达6500亿美元，同比增长超一倍。

银行家指出，政府推动改善公司治理（包括上市子公司私有化）的号召，以及日本企业为寻求新增长途径进行的海外收购，将持续引爆大型交易。

他们表示，尽管面临广泛的地缘政治和宏观经济不确定性，日本相对不受全球波动影响，这有助于维持交易势头。

丰田汽车集团旗下多家公司及电信巨头日本电报电话公司分别以346亿美元和165亿美元将上市子公司私有化，跻身全球最大规模交易之列。

野村证券全球并购主管新田敬表示："类似交易正在筹备中的还有很多，数量还在不断增加。"

软银集团还牵头向ChatGPT制造商OpenAI注资高达400亿美元，创下史上最大规模私营科技企业融资纪录。

尽管全球经济不确定性加剧，日本企业为应对国内市场萎缩而寻求海外增长机会的长期趋势仍在延续。第一生命保险和野村控股等日本金融机构宣布了重大交易，银行家称各行业需求依然旺盛。

"关税争议和地缘冲突导致部分投资决策耗时较往常更长，一些客户变得更为谨慎，但我们认为投资意愿本身仍然非常强劲，"新田补充道，过去两年全球企业重新考量供应链和资源配置，使日企本身也成为更具吸引力的收购目标。

然而，某些障碍可能延缓日本的交易进程。

三菱UFJ摩根士丹利证券并购咨询组负责人田次郎敦表示，全球经济前景的不确定性使评估企业未来前景更为困难，导致买卖双方估值预期出现分歧。

作为企业改革的一部分，剥离非核心业务部门的压力与日俱增，私募基金日益成为这些剥离资产的目的地。便利店运营商7&I控股（本身也是加拿大竞争对手Couche-Tard收购目标）今年3月以约55亿美元向贝恩资本出售了旗下多家大型超市及其他边缘业务部门。

SMBC日兴证券并购咨询部高级副主管石丸裕介表示："短期内，企业剥离非核心资产仍将是一种趋势。"

银行家称，涉及私募基金的潜在交易储备丰富。

下半年可能宣布的交易包括收购市值1.32万亿日元（85.4亿美元）的日本网络安全公司趋势科技。路透社今年早些报道称，竞购方包括贝恩资本和EQT。

石丸表示："私募基金也被视为上市公司私有化的潜在买家。"